Buka kunci pencernaan editor secara gratis
Roula Khalaf, editor FT, memilih cerita favoritnya di buletin mingguan ini.
Apakah Kepala Eksekutif semakin eksentrik? Sepertinya begitu. Dari kata-kata kasar xenophobia pada panggilan pendapatan ke bom-f dan doa filologi Jerman klasik, kepala suku corporate AS membuang naskah dengan ditinggalkan. Ini bisa menjadi bendera merah ketika bos mati piste. Tapi, dalam beberapa kasus, mungkin itulah yang mengubah ide -ide aneh menjadi kerajaan perusahaan.
Jenis eksentrisitas yang dimaksud kurang tentang gaya pribadi atau hobi leftfield, dan lebih banyak tentang pandangan yang tidak konvensional tentang apa perusahaan. Ambil pendiri Palantir Alex Karp, yang secara teratur menggambarkan konsultasi perangkat lunaknya sebagai senjata untuk membunuh musuh -musuh Barat. Pendiri Meta Platforms Mark Zuckerberg juga dipandu oleh visi yang kurang kejam, menenggelamkan $ 60 miliar ke kacamata pintar dan headset realitas virtual sejak 2020.
Untuk perusahaan dunia lama, risiko eksentrisitas yang mengalihkan perhatian perusahaan dari produknya. Di dunia baru, di mana investor mencari pengembalian yang tidak normal dari arus kas yang belum direalisasikan, eksentrisitas adalah produk. Pergeseran ke pasar swasta membuat pemikiran yang tidak konvensional lebih berharga. Perusahaan yang mencari modal tidak lagi merayu institusi kancing, tetapi pemodal ventura yang eksentrik.
Menjadi berbeda terbayar, setidaknya dalam satu cara. Profesor di Essec Business School dan Stanford menggunakan pembelajaran mesin untuk mengidentifikasi “Performatif atipikal” dalam panggilan pendapatan perusahaan. Analisis mereka pada dasarnya mengukur transkrip untuk melihat seberapa besar mereka berbeda dari perusahaan serupa. Mereka menemukan bahwa perusahaan yang dasi eksekutifnya menyimpang dari norma memenangkan estimasi pendapatan yang lebih tinggi dari analis – meskipun pendapatan aktual sering kecewa.
Elon Musk tetap menjadi CEO Eksentrik Par Excellence. Dia, selama bertahun-tahun, mengusulkan Nuking Mars, menetapkan target perusahaan yang dibuat-buat yang kemudian dia gagal bertemu, dan dengan santai menyarankan agar pembuat mobil Tesla bernilai $ 10tn. Saham Tesla telah meluncur tahun ini, tetapi bahkan sebelum ia menjadi penasihat Gedung Putih, penilaian pribadi dari perusahaannya yang tidak terdaftar, SpaceX dan Xai terus meningkat.
Bukan kebetulan bahwa eksentrisitas lebih umum di AS. Salah satu faktor adalah prevalensi yang lebih besar dari saham super-voting, yang pada dasarnya memungkinkan pendiri mengendarai bus ke arah pilihan mereka tanpa oposisi. Analis Morningstar menemukan setidaknya delapan mosi pemegang saham yang akan berlalu jika bukan karena orang dalam dengan suara yang terlalu besar yang memiringkan hasilnya – termasuk dua di platform meta.
Namun, pemerintahan yang miring tidak menjelaskannya. Musk, misalnya, tidak mengendalikan Tesla melalui saham super-voting. Salah satu kemungkinan alternatif adalah bahwa ketika pertumbuhan tampaknya berlimpah, investor lebih toleran terhadap keanehan. Para peneliti tentang atipikalitas performatif menemukan bahwa pada saat kenaikan stok, penyimpangan dari skrip reguler meningkat.
Mungkin pertumbuhan yang lebih lambat dan lebih banyak pemeriksaan pada kekuatan CEO menjelaskan mengapa Eropa gagal merangkul eksentrisitas perusahaan ke hal yang sama seperti AS – yang pada gilirannya adalah salah satu alasannya belum menghasilkan Tesla, Palantir atau meta. Jika ingin bersaing, benua itu mungkin harus merangkul rasa keanehan yang lebih besar.
john.foley@ft.com
