Mengapa rencana cadangan crypto Trump membuat para ahli khawatir

ASetelah jatuh besar pada bulan Februari, Crypto Markets berkumpul pada hari Minggu setelah Donald Trump pengumuman bahwa ia akan membuat cadangan strategis crypto nasional. Trump menulis tentang kebenaran sosial bahwa kelompok kerja akan “bergerak maju” untuk memfasilitasi pembelian federal bitcoin, Ethereum, dan tiga cryptocurrency yang lebih kecil lainnya.

Pengumuman ini datang menjelang KTT Cryptocurrency pertama Gedung Putih pada 7 Maret, dan membangun fiksasi Trump di crypto selama setahun terakhir, yang termasuk a usaha cryptoPosisi “Crypto Czar” di Gedung Putih, dan koin meme Trump yang telah turun harganya dari $ 70 menjadi $ 13 dalam waktu satu setengah bulan.

Tidak jelas apakah pembayar pajak akan mendanai cadangan, seberapa besar itu, atau apakah itu akan digunakan untuk melunasi utang federal AS, seperti yang disarankan beberapa orang.

Pengumuman cadangan strategis Trump menggambar kritik dari para ekonom dan bahkan beberapa dari pendorong terbesar crypto. AS memiliki sejarah panjang dalam menciptakan cadangan strategis dalam aset utama seperti minyak, untuk memastikan akses dan menstabilkan harga pada saat krisis. Tetapi cadangan crypto ini tampaknya secara fundamental berbeda di alam, karena tidak bergantung pada pentingnya aset bagi bangsa, tetapi gagasan bahwa harganya akan meningkat ke depan, kata Stephen Cecchetti, seorang ekonom dan profesor di Brandeis International Business School yang telah menulis dengan skeptis tentang crypto selama beberapa tahun.

Cecchetti menyebut gagasan cadangan crypto strategis “absurd.”

“Sungguh bodoh membeli aset berisiko dengan pengaruh dengan harapan membuatnya lebih mudah untuk membayar hutang Anda,” katanya.

Apa itu cadangan strategis?

Di masa lalu, AS telah menimbun aset yang langka untuk melindungi terhadap gangguan pasokan. Misalnya, Kongres menciptakan cagar minyak bumi strategis pada tahun 1975 setelah krisis embargo minyak Arab disebabkan kekurangan gas di seluruh negeri dan menghancurkan ekonomi Amerika. Membuat toko minyak bumi, para pendukungnya berpendapat, akan menstabilkan harga.

AS juga memiliki menciptakan cadangan strategis barang lainnya, seperti peralatan medis dan helium. “Cadangan strategis adalah untuk sesuatu yang penting, baik untuk pertahanan nasional atau keamanan ekonomi nasional,” kata Cecchetti. “Apa sebenarnya yang penting tentang bitcoin dalam hidup kita yang membuatnya sehingga AS ingin cadangan?”

Mengapa penggemar crypto menginginkan cadangan?

Sebagian besar penggemar crypto tidak ingin menstabilkan harga; Sebaliknya, mereka berharap cadangan akan mengirim harga menembak ke atas. Pembelian federal crypto akan mengirimkan sinyal bahwa crypto ada di sini untuk tetap, mendorong lembaga keuangan lain yang dihormati untuk dibeli. Pemerintah lain juga dapat mengikuti petunjuk dan membuat cadangan mereka sendiri, lebih lanjut menaikkan harga.

Beberapa bitcoiner juga percaya bahwa cadangan dapat berfungsi sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Mereka menunjukkan fakta bahwa dolar menjadi kurang berharga dari waktu ke waktu, dan berpendapat bahwa nilai Bitcoin bisa lebih kuat daripada dolar selama krisis ekonomi global.

Namun, crypto terbukti sangat fluktuatif selama konflik geopolitik baru -baru ini, seperti Invasi Rusia ke Ukraina. Dan pemerintah AS yang membeli bitcoin sebenarnya bisa mengancam Nilai global dolar, kata beberapa ahli. Austin Campbellseorang pengusaha crypto dan profesor di NYU Stern, menulis di x Bahwa “kita harus melakukan segala yang kita bisa untuk menjaga rumah fiskal kita tetap dalam hal dolar, yang berarti memotong defisit dan pengeluaran di masa depan ke jalan yang berkelanjutan, tidak mencoba Yolo menjadi aset yang mendapat manfaat dari penurunan dolar.”

Bagaimana Trump Membayar Cadangan Crypto?

Pada hari Minggu, banyak orang online menyatakan khawatir bahwa cadangan bitcoin dapat didanai dengan dolar pembayar pajak, secara efektif mentransfer uang dari orang Amerika sehari -hari ke jutawan kripto dan miliarder. Tuan Crypto Trump David Sacks, bagaimanapun, mengalahkan ide ini pada x Pada hari Senin, menulis: “Tidak ada yang mengumumkan pajak atau program pengeluaran. Mungkin Anda harus menunggu untuk mencari tahu apa yang sebenarnya diusulkan. ” (Dia juga Tuduhan yang disangkal Bahwa dia secara pribadi mendapat manfaat dari proposal.)

Penegakan Hukum AS sudah berlaku Sekitar 200.000 Bitcoin, bernilai Sekitar $ 17 miliar, yang sebagian besar telah diperoleh melalui kejang kriminal. Aset-aset ini, yang dikelola oleh Layanan Marshals AS, biasanya dilelang untuk mendukung operasi penegakan hukum dan memberikan kompensasi kepada para korban kejahatan terkait crypto. Tidak jelas apakah Trump bertujuan untuk mengkooptasi bitcoin itu untuk cadangan, atau bagaimana pemerintah dapat mentransfer dana tersebut dari keadilan ke Treasury.

Menanggapi pertanyaan email, perwakilan untuk Gedung Putih mengacu pada karung ‘ X POST yang menyatakan bahwa lebih banyak informasi akan diberikan di KTT pada hari Jumat.

Bisakah cadangan crypto membantu membayar hutang pemerintah AS?

Penggemar crypto percaya jawaban atas pertanyaan itu adalah ya. Senator Cynthia Lummis, yang mengusulkan tagihan cadangan bitcoin tahun lalu, telah bersaing Itu karena Bitcoin akan terus meningkat nilainya, hanya berinvestasi di dalamnya akan mengumpulkan lebih banyak uang daripada memungut pajak. Keuntungan itu, katanya, kemudian bisa dijual, membiarkan AS melakukannya Potong utangnya menjadi dua dalam 20 tahun. (Itu tagihan tidak memiliki co-sponsor.)

Tetapi para ahli mengatakan bahwa mengandalkan aset yang tidak stabil seperti bitcoin untuk pengurangan utang berisiko. “Hanya karena suatu aset telah naik di masa lalu tidak berarti itu akan naik di masa depan,” kata Chester Spatt, profesor keuangan di Sekolah Bisnis Tepper Universitas Carnegie Mellon. “Jika kita pikir pasar kita cukup efisien, maka kita akan berharap pasar tampak ke depan, dan itu akan menyarankan tidak akan ada banyak kekuatan prediktif dari masa lalu.”

Cecchetti menyamakan taktik itu dengan pemilik rumah yang menjalankan kartu kredit mereka untuk bertaruh dengan harapan melunasi hipotek mereka lebih cepat. Dia juga berpendapat bahwa menggunakan hutang AS untuk membeli sejumlah besar crypto akan “meningkatkan kemungkinan bahwa agen peringkat kredit akan menurunkan peringkat AS, meningkatkan biaya pinjaman.”

Sementara itu, beberapa penggemar crypto juga khawatir tentang apa yang akan terjadi pada bitcoin jika rencananya benar -benar berfungsi. Jika bitcoin naik secara besar -besaran dalam harga dan kemudian AS memutuskan untuk menjual cadangan untuk membayar utangnya, transaksi itu sendiri dapat memicu penurunan harga Bitcoin yang signifikan.

Mengapa beberapa penggemar crypto tidak senang dengan pengumuman Trump?

Sementara pasar crypto yang lebih besar merespons secara positif pengumuman Trump, suara crypto yang berpengaruh mengkritiknya karena banyak alasan. Beberapa menunjuk pada ironi pemerintah federal yang memiliki begitu banyak kekuasaan atas mata uang yang seharusnya didesentralisasi. “Adalah salah mencuri uang saya untuk Grift di sebelah kiri; Juga salah untuk memajaki saya untuk skema crypto bro, ” menulis Pengusaha Joe Lonsdale di X.

Yang lain khawatir cadangan akan menjadi vektor untuk penipuan dan perdagangan orang dalam. Seorang pedagang anonim menarik pengawasan Membuat taruhan $ 200 juta pada Bitcoin Beberapa jam sebelum pengumuman, dan segera menguangkan laba $ 6,8 juta.

Pengumuman Trump juga mengejutkan banyak orang karena dimasukkannya tidak hanya bitcoin, tetapi juga mata uang yang lebih kecil dan lebih mudah menguap seperti ADA dan XRP. “Jadi AS akan menggunakan uang pembayar pajak di XRP, SOL dan ADA? Mengapa seseorang membangun cadangan strategis dari sesuatu yang bisa Anda cetak? Tampilan yang buruk, ” menulis Gabor Gurbacs di X.