Prospek Pasar Saham: Jangan membeli penurunan di tengah risiko resesi yang tinggi, kata perusahaan

Daniel von Ahlen, ahli strategi makro senior di Globaldata TS Lombard, mengatakan sekarang bukan saatnya untuk membeli penurunan luas dalam saham.

S&P 500 turun 13% dari puncak pertengahan Februari karena investor khawatir tentang dampak tarif Presiden Donald Trump.

Tapi mereka tidak cukup mengkhawatirkan, kata Von Ahlen dalam sebuah catatan pada hari Rabu, menambahkan bahwa investor berpuas diri dan “secara signifikan kurang menghargai” risiko resesi yang akan segera terjadi.

“Penangguhan hukuman tarif Trump telah memicu reli bantuan di pasar ekuitas, tetapi kami pikir itu akan berumur pendek dan merekomendasikan penjualan ke demonstrasi dan menjauh dari membeli penurunan,” kata Von Ahlen.

Dia mengatakan perkiraan konsensus untuk pertumbuhan PDB AS tahun ini “terlalu kaya” di 1,8%. Jenis pertumbuhan itu tidak konsisten dengan penurunan tarif yang diinduksi terbentuk, karena harga yang lebih tinggi cenderung membebani daya beli konsumen.

Putus ini diilustrasikan dengan jelas dalam bagan di bawah ini, yang menunjukkan penurunan median dalam pendapatan perusahaan selama resesi masa lalu dibandingkan dengan meningkatnya ekspektasi laba perusahaan selama tahun berikutnya.

Dan bukan hanya tarif

Von Ahlen mengatakan pemotongan pengeluaran pemerintah federal oleh kantor Gedung Putih akan secara negatif mempengaruhi pasar tenaga kerja dan mengarah pada keuntungan perusahaan yang lebih rendah.

Dan jika pemerintahan Trump ingin melewati pemotongan pajak, Doge harus melakukan lebih banyak pemotongan pengeluaran sebagai offset, yang akan memberikan tekanan lebih lanjut pada ekonomi, kata catatan itu.

Kekhawatiran lain bagi investor adalah potensi untuk perlambatan dalam pengeluaran investasi perusahaan dan niat mempekerjakan karena “ketidakpastian yang meresap” dari kebijakan ekonomi Trump, tambah catatan tersebut.

Akhirnya, tindakan keras terhadap imigrasi dapat menyebabkan penurunan pertumbuhan angkatan kerja AS.

“Secara kolektif, faktor -faktor ini bisa cukup kuat untuk mendorong ekonomi AS ke dalam resesi, terutama dengan cepat mendinginkan pertumbuhan pendapatan pribadi nyata menyisakan sedikit ruang untuk kesalahan,” kata von Ahlen.

Penjualan pasar saham adalah masalahnya sendiri

Meskipun pasar saham bukan ekonomi, mereka terkait erat, dan volatilitas setinggi langit dalam beberapa pekan terakhir pada akhirnya bisa menjadi masalah bagi ekonomi.

Itu karena efek kekayaanYang merupakan gagasan bahwa kenaikan nilai aset membuat konsumen lebih percaya diri untuk menghabiskan lebih banyak uang.

Nah, ia memiliki efek sebaliknya ketika pasar saham terjun pada kecepatan yang tidak terlihat sejak awal pandemi Covid-19 pada Maret 2020.

“Pasar saham yang mendekam kemungkinan akan meredam semangat hewan mengingat bahwa alokasi ekuitas rumah tangga ada di sekitar tertinggi sepanjang masa,” kata Von Ahlen.

Investor tidak mendengarkan

Steve Sosnick, kepala strategi di broker interaktif, mengatakan kepada Business Insider pada hari Rabu bahwa investor tidak mengindahkan saran von Ahlen.

“Kami telah melihat pelanggan terus -menerus di sisi beli. Mereka membeli rapat umum. Mereka membeli saus,” kata Sosnick. “Pelanggan kami secara konsisten telah membeli.”

Salah satu saham teratas broker interaktif yang telah dibeli klien di tengah volatilitas baru -baru ini adalah NVIDIA, yang masih menderita ketidakpastian tarif.

Sosnick mengatakan investor mungkin tidak akan mengubah perilaku mereka sampai ada penarikan yang dalam dan berkepanjangan di pasar saham.

“Banyak orang di pasar ini telah menghasilkan banyak uang selama beberapa tahun terakhir dengan membeli Dips, dan ini adalah strategi yang bekerja dengan sangat baik, tetapi tidak berarti bahwa itu berhasil sepanjang waktu,” kata Sosnick.

Bagaimana berinvestasi di tengah risiko resesi

Alih -alih membeli pasar saham yang luas, von Ahlen merekomendasikan investor lebih selektif dalam apa yang mereka beli.

Ahli strategi mengidentifikasi sektor defensif sebagai pembelian, yang meliputi utilitas, stapel konsumen, dan stok perawatan kesehatan.

Di sisi obligasi, von Ahlen mengatakan investor harus berhati -hati dalam rebound dalam inflasi.

“Ekspektasi inflasi jangka panjang tampaknya terlalu rendah untuk apa yang ada di depan, dan kami mengharapkan mereka secara bertahap bergerak lebih tinggi,” katanya.

Von Ahlen merekomendasikan investor membeli treasurys yang dilindungi inflasi jangka panjang.