Buka kunci pencernaan editor secara gratis
Roula Khalaf, editor FT, memilih cerita favoritnya di buletin mingguan ini.
Pelanggan menyimpan chip dan membawa pembelian ponsel cerdas di depan tarif AS dan kontrol ekspor telah meningkatkan laba triwulanan di Samsung Electronics.
Saham di chipmaker memori terbesar di dunia melonjak 2,1 persen pada Selasa pagi karena perusahaan Korea Selatan memperkirakan laba operasinya untuk kuartal Januari hingga Maret akan dimenangkan 6.6tn ($ 4,5 miliar) – lebih tinggi dari won5.2tn yang diberikan oleh LSEG Smartesttimates – dengan penjualan yang diproyeksikan naik sekitar 10 persen tahun pada tahun.
Namun, kenaikan harga saham tertinggal di belakang saingan lokal SK Hynix, yang sahamnya naik hampir 4 persen ketika pasar Korea Selatan pulih sedikit setelah kerugian di seluruh Asia pada hari Senin.
Sementara sebagian besar semikonduktor dibebaskan dari tarif AS yang dinyatakan minggu lalu, Presiden AS Donald Trump mengatakan sehari setelah pengumumannya bahwa tarif impor chip akan dimulai “segera”.
Harapan tarif AS dalam beberapa bulan terakhir telah mendorong permintaan untuk produk teknologi yang membutuhkan chip “warisan” yang canggih dan kurang canggih, meningkatkan penjualan Samsung.
AS juga diharapkan untuk terus memperketat kontrol ekspor dan pembatasan lainnya pada pembuat chip asing yang menjual ke Cina atau bermitra dengan perusahaan-perusahaan Cina, mengikuti terobosan penelitian profil tinggi intelijen China Deepseek di awal tahun ini.
Itu telah mengakibatkan terburu-buru oleh kelompok teknologi Tiongkok ke chip memori dan chip AI, termasuk komponen Samsung High-Bandwidth Memory (HBM) yang digunakan dalam H20 NVIDIA, sebuah chip AI yang dikonfigurasi untuk dijual ke perusahaan Cina sesuai dengan batasan AS.
Divisi pembuatan chip Samsung juga memproduksi chip AI atas nama pelanggan Tiongkok, termasuk penyedia pencarian Baidu. The Financial Times melaporkan minggu lalu bahwa Samsung tahun lalu menjual pasokan logika dies beberapa tahun – komponen penting dalam pembuatan chip AI – ke anak perusahaan desain semikonduktor Baidu.
Meskipun hasil kuartal pertama yang lebih baik dari yang diharapkan, para analis mengatakan divisi semikonduktor kelompok teknologi Korea Selatan terus bergulat dengan penurunan harga, keterlambatan pengiriman chip AI dan pelebaran kerugian dalam pembuatan kontrak.
Samsung mendesain ulang produk HBM paling canggih untuk lulus tes kualifikasi Nvidia untuk chip AI andalannya, sementara kerugian di Samsung’s Foundry Business, yang membuat chip untuk pelanggan eksternal, menggelembung karena gagal memperluas basis pelanggan dan hasil boost.
Tetapi Jeff Kim, kepala penelitian di KB Securities, mengatakan Samsung kemungkinan akan mendapat manfaat dari peningkatan siklus chip di kuartal mendatang. “Penghasilan mereka akan membaik tahun ini setelah mencapai bagian bawah pada kuartal pertama, dengan permintaan chip melampaui pasokan,” kata Kim.
Analis Goldman Sachs memperkirakan harga chip konvensional untuk mencapai titik belok positif pada kuartal ketiga setelah jatuh dengan margin yang lebih kecil pada kuartal kedua.
Sementara itu, Divisi Smartphone Samsung mendapat manfaat dari penjualan kuartal pertama yang kuat dari smartphone unggulan Galaxy S25, sebagian didorong oleh presales kepada pelanggan Amerika Utara yang ingin menghindari kenaikan harga yang dihasilkan dari tarif AS.
Trump pekan lalu mengumumkan tarif 25 persen untuk impor dari Korea Selatan, dalam langkah yang kemungkinan berarti kenaikan harga untuk berbagai produk elektronik konsumen Samsung seperti smartphone, TV, dan peralatan rumah tangga lainnya.
Presiden AS juga mengumumkan tarif 46 persen impor dari Vietnam, di mana Samsung menghasilkan hampir setengah dari smartphone -nya. Samsung juga membuat sebagian besar televisi dijual di Amerika Utara di Meksiko, yang menghadapi tarif AS 20 persen.
Analis mencatat terburu -buru dari pelanggan untuk mengamankan chip dan smartphone pada kuartal pertama tahun ini berarti ada kemungkinan tinggi penjualan Samsung mandek pada kuartal kedua.
“Harga chip turun kurang dari yang diharapkan pada kuartal pertama pada permintaan chip yang kuat di Cina,” kata CW Chung, kepala gabungan penelitian ekuitas APAC di Nomura. “Pelanggan Tiongkok menimbun chip HBM dan warisan sebelum tarif dikenakan, sementara konsumen ingin membeli ponsel Galaxy S25 sebelum harga naik. Tetapi penjualan Samsung kemungkinan akan kembali pada kuartal kedua.”
